Risk iştahı artır, dollar geri çəkilir – qlobal valyuta bazarlarında gərgin balans

Cümə axşamı gününə dollar zəif tonda başladı — dollar indeksi 100 səviyyəsinə enərək son beş ayın zirvəsindən geri çəkildi. ABŞ iqtisadiyyatına dair müsbət göstəricilərə baxmayaraq, bazarlarda risk iştahının artması təhlükəsiz liman sayılan dolların cazibəsini azaltdı. ADP hesabatına görə, oktyabrda ABŞ-da gözləniləndən çox iş yeri yaradılıb, ISM Xidmətlər İndeksi isə son səkkiz ayın ən yüksək səviyyəsinə qalxıb. Bununla belə, ölkədə davam edən hökumət bağlanması əsas rəsmi məlumatların açıqlanmasını gecikdirir, bu isə bazarlarda qeyri-müəyyənlik yaradır. 

Avropa və Britaniya arasında fərqli iqtisadi tonlar

Avrozona valyutası olan avro 1.15$ həddinə yaxın ticarət olunur və son üç ayın minimumuna enib. Avropa Mərkəzi Bankının maaş göstəriciləri əməkhaqqı artımının zəiflədiyini göstərib — 2024-cü ildə 4.9%-dən 2025-də 3.0%-ə, 2026-cı ilin üçüncü rübündə isə 2.2%-ə düşəcəyi proqnozlaşdırılır. Bu, bankın 2%-lik inflyasiya hədəfi ilə uyğun gəlir və faiz dərəcələrinin sabit qalacağına dair gözləntiləri gücləndirir. Böyük Britaniyada isə funt sterlinq 1.307 səviyyəsinə düşüb — maliyyə naziri Reyçel Rivz gələcək büdcə çıxışında vergi artımlarına işarə edib və “dəmir intizamlı fiskal qaydalar” vəd edib. Bu, sərt büdcə siyasəti ilə yumşaq pul siyasətinin bir arada gələ biləcəyi ehtimalını gücləndirib.

Asiya valyutaları: Yen möhkəmlənir, aussie və kiwi təzyiqdə

Yapon yeni 154 səviyyəsini keçərək dollara qarşı möhkəmləndi. Sentyabrda nominal maaşlar 1.9% artıb, lakin inflyasiya 3.4% təşkil etdiyindən real maaşlar 1.4% azalıb — bu, ardıcıl doqquzuncu aylıq geriləmədir. Bank of Japan rəhbəri Kadzua Ueda 2026-cı ilin maaş dinamikasının gələcək faiz qərarlarında həlledici rol oynayacağını bildirib.

Avstraliya dolları isə 0.651 civarında sabit qalsa da, dolların güclü göstəriciləri fonunda təzyiq altında qalıb. Sentyabrda ölkənin ticarət profisiti 3.94 AUD milyarda yüksəlib — bu, gözləntilərdən bir qədər çoxdur. Yeni Zelandiya dolları isə 0.566 ilə son yeddi ayın minimumuna enib; işsizlik 5.3%-ə yüksəlib və bazarlar artıq 0.25 faiz endiriminə tam əmin görünür.

İsveçrə frankı sabit qalır, investorlar ehtiyatlı

İsveçrə frankı 0.81 səviyyəsində ticarət olunur və 2011-dən ən güclü mövqelərini qoruyur. ABŞ-dakı siyasi böhran, geosiyasi risklər və yüksək səhmlərin qiymətləndirilməsi fonunda investorların təhlükəsiz liman axtarışı frankın dəyərini dəstəkləyir. İsveçrə inflyasiyasının gözləniləndən zəif çıxması yeni faiz endirimi ehtimalını artırsa da, Mərkəzi Bank “sabitlik risklərinə” görə ehtiyatlı qalır.

Qlobal bazarlar: Dolların qısamüddətli zəifləməsi davam edəcək?

Bazarlar artıq dekabrda ABŞ Federal Ehtiyat Sisteminin faiz endirimini 62% ehtimalla qiymətləndirir — bu, ötən həftə 90%-dən çox idi. Güclü makroiqtisadi göstəricilər fonunda dolların kəskin ucuzlaşması gözlənilmir, lakin risk iştahının artması və investorların diversifikasiya meyli qısamüddətli zəifləməni davam etdirə bilər.

Proqnoz: Dollar üçün ikiqat təzyiq zonası

Fundamental baxımdan, ABŞ iqtisadiyyatı hələ də dayanıqlıdır, lakin “yumşaq eniş” ssenarisi reallaşdığı halda investorlar riskli aktivlərə dönə bilər. Texniki baxımdan, dollar indeksi üçün 99.8–100.2 aralığı əsas dəstək zonası kimi görünür; bu səviyyənin altına eniş 98.5-ə qədər korreksiyanı gündəmə gətirə bilər. Fed rəsmiləri növbəti həftələrdə daha yumşaq tonla çıxış etsələr, bu, dolların daha geniş zəifləmə mərhələsinə səbəb ola bilər.