Valyuta dalğalanmaları: Dollar güclənir, Avropa və Asiya valyutaları təzyiq altında

Avropa valyutası noyabrın əvvəlində dolları qarşısında 1.15 səviyyəsinə qədər geriləyərək, son üç ayın ən aşağı nöqtəsinə çatıb. İnvestorlar ötən həftə Avropa Mərkəzi Bankının qərarlarını və gələcək faiz siyasətinə dair proqnozları dəyərləndirirlər. Hərçənd, Avrozonada istehsal sektorunun oktyabrda sabitləşməsi avronu dəstəkləməyə kifayət etmədi. ECB faiz dərəcələrini dəyişməz saxlayaraq iqtisadi artım üzrə nikbin proqnozunu qorudu və inflyasiya proqnozunu sabit saxladı. Son göstəricilər inflyasiyanın 2%-lik hədəfin bir qədər üzərində dayandığını, üçüncü rübdə ÜDM artımının gözləntiləri aşdığını və biznes əhvalının tədricən yaxşılaşdığını göstərir. Buna baxmayaraq, ABŞ-da Fed-in dekabrda faiz endirimi ehtimalının azalması, dolların güclənməsini davam etdirdi və avronun dəyərinə təzyiq göstərdi.

Funt sterlinq vergi və siyasət təzyiqi altında

İngiltərə funtu da təzyiq altında qalıb və 1.307 səviyyəsinə geriləyərək, apreldən ən aşağı həddə düşüb. Maliyyə naziri Reyçel Rivzin vergi artımları ilə bağlı çıxışı bazarlarda narahatlıq yaradıb. O, 26 noyabrda açıqlanacaq büdcə öncəsi “illərlə davam edən iqtisadi idarəetmədəki səhvlərin” düzəldiləcəyini bildirib və maliyyə intizamının prioritet olacağını vurğulayıb. Bu açıqlamalar sərt fiskal siyasət gözləntilərini gücləndirib, halbuki monetar siyasətin yaxın həftələrdə yumşalması gözlənilir. "Bank of England"-ın bu həftəki iclasında 0.25 faiz endirimi ehtimalı artıq 50%-ə çatıb. Nəticədə, funtun yaxın dövrdə zəif qalması, bazar iştirakçıları arasında əsas ssenari olaraq qalır.

Yen təhlükəsiz liman kimi yenidən gündəmdədir

Yapon yeni həftənin ortasında dollara qarşı 153 səviyyəsinə qədər güclənib, lakin sonradan bu qazancı qismən itirib. Qlobal səhm bazarlarında riskli aktivlərdəki satış dalğası və süni zəka sektorundakı “şişmiş dəyərlər”ə dair narahatlıqlar yenə tələbi artırıb. Bundan əlavə, Yaponiya maliyyə naziri Satsuki Katayama valyuta bazarındakı kəskin dalğalanmalarla bağlı xəbərdarlıq edib və “birdən-birə hərəkətlərin qəbuledilməz” olduğunu bildirib. Baş nazir Sanae Takaiçi isə hələ davamlı maaş artımı ilə dəstəklənən inflyasiyanın əldə olunmadığını deyərək, əlavə faiz artımlarına tələsməyəcəklərini vurğulayıb. Bu da bazarlarda ehtiyatlı tonun qalmasına səbəb olur.

İsveçrə frankı zəifləyir, faiz endirimi gözləntisi artır

İsveçrə frankı da noyabrın əvvəlində dollara qarşı 0.81 səviyyəsində ticarət olunaraq, son bir ayın ən zəif göstəricilərindən birini nümayiş etdirib. Dolların güclənməsi və İsveçrə Mərkəzi Bankının (SNB) mümkün faiz endirimi ehtimalları frank üzərində təzyiqi artırır. Oktyabrda inflyasiya 0.2%-dən 0.1%-ə düşərək dörd ayın minimumuna enib, aylıq əsasda qiymətlər 0.3% azalıb. Bu nəticə SNB-nin ilin sonuna doğru inflyasiyanın artacağı yönündəki proqnozlarını şübhə altına salır. Bəzi analitiklər artıq dekabrda faizlərin sıfırın altına endirilə biləcəyini ehtimal edir. Lakin tənzimləyicilər maliyyə sabitliyi risklərini nəzərə alaraq ehtiyatlı davranmağa üstünlük verir.

Dolların üstünlüyü: Qısa fasilə, yoxsa yeni yüksəliş dalğası?

Hazırda bazarlarda əsas dinamika dolların güclənməsi və digər aparıcı valyutaların zəifləməsi üzərində qurulub. Fed-in dekabrda faiz endiriminə tələsməyəcəyi siqnalları dolları yenidən “güvənli liman” statusuna qaytarır. Texniki baxımdan EUR/USD cütlüyü üçün 1.15 aşağısında növbəti dəstək 1.1420 zonasında yerləşir; bu səviyyənin qırılması 1.13 istiqamətində yeni satış dalğasına yol aça bilər. Funt üçün 1.30 psixoloji dəstək vacibdir, yen üçün isə 153.50-154 aralığında ticarət mübarizəsi davam edir. Fundamental tərəfdən isə dollarda güclü qalma ehtimalı ilin sonuna qədər yüksək olaraq qalır — çünki Avropa və Asiyada monetar siyasət yumşalır, ABŞ isə ehtiyatlı şəkildə “sərt qalmaq” strategiyasını qoruyur.