Apple imperiyasının yeni mərhələsi: Güclü balans, amma sıxılmış artım tempi

Apple son açıqladığı maliyyə göstəriciləri ilə bir daha dünyanın ən dəyərli şirkəti statusunu möhkəmləndirib. Şirkətin ümumi aktivləri 359.24 milyard dollar, bazar kapitallaşması isə heyranedici 4.05 trilyon dollar səviyyəsindədir. Lakin bu nəhəng miqyasın arxasında maraqlı tarazlıq dayanır: "Apple"-ın cari aktivləri 147.96 milyard, cari öhdəlikləri isə 165.63 milyard dollardır – yəni qısamüddətli borclar aktivləri bir qədər üstələyir. Bu, pul axınlarını diqqətlə idarə etməyin vacibliyini göstərir.

Şirkətin xalis gəliri 27.47 milyard dollar, faiz və vergi öncəsi mənfəət (EBIT) 32.43 milyard, faiz, vergi və amortizasiya öncəsi mənfəət (EBITDA) 35.55 milyard dollar olub. Bu, təxminən 27% əməliyyat marjası deməkdir – çox yüksək səviyyə. "Apple"-ın satışdan ümumi gəliri 102.5 milyard dollar, xalis mənfəət marjası isə 26.8% civarındadır. Texnologiya sektorunda belə bir mənfəətlilik yalnız azsaylı oyunçulara məxsusdur.

Mükəmməl gəlir, lakin azalan nağd güc

"Apple"-ın nağd və ekvivalent vəsaitləri 35.93 milyard dollardır, bu da əvvəlki illərlə müqayisədə bir qədər azalıb. Lakin borc yükü (101.7 milyard) və faiz xərcləri (yalnız 279 milyon dollar) arasında böyük fərq şirkətin maliyyə sabitliyinin qorunduğunu göstərir. Maraqlıdır ki, faiz gəlirləri (984 milyon dollar) xərcləri xeyli üstələyir – bu da "Apple"-ın böyük likvid ehtiyatlarını səmərəli dəyərləndirdiyini sübut edir.

Öz kapitalı 73.73 milyard dollar, borc payı isə 78.33 milyarddır – bu, nisbətən balanslı bir kapital strukturu deməkdir. Bununla belə, cari nisbət (current ratio) təxminən 0.89 olduğundan şirkət likvidlik baxımından bir qədər sıx mövqedədir.

Qiymət və dəyər: İnvestorların fikri

"Apple"-ın səhm başına gəliri (EPS) 1.85 dollardır, Qiymət–Gəlir nisbəti (P/E) əmsalı isə 34.22. Yəni bazar şirkətin hazırkı qazancının 34 qatını ödəməyə hazırdır. Bu göstərici yüksək hesab olunur və investorların "Apple"-ın gələcək artımına hələ də güclü inam bəslədiyini göstərir.

Dividend gəlirliliyi 0.4% olsa da, Apple daha çox kapital artımı ilə investor marağını təmin edir. Şirkətin 164 min əməkdaşı ilə bu qədər sabit qazanc yaratması onun səmərəliliyini önə çıxarır.

Böyümə, yoxsa sabitlik dövrü 

Fundamental baxımdan Apple hazırda “sabit, lakin doyma mərhələsində olan nəhəng” təsiri bağışlayır. Yüksək mənfəətlilik və nəhəng bazar payı onu uzunmüddətli investorlar üçün təhlükəsiz liman edir. Bununla belə, satış artım tempi yavaşlayır, çünki əsas məhsul olan iPhone bazar doyma nöqtəsinə çatıb. Gələcək qazanc artımı artıq xidmətlər, süni zəka və AR (artırılmış reallıq) istiqamətlərindən asılı olacaq.

Texniki tərəfdən Apple səhm qiymətləri son aylarda stabil artım kanalı içində hərəkət edir. P/E əmsalının yüksəkliyi və nəzərə çarpan satış təzyiqi yaxın perspektivdə qısamüddətli düzəliş riskini artırır. Lakin uzunmüddətli qrafikdə trend hələ də yuxarı istiqamətlidir və bu, "Apple"-ı “strateji saxlama” (hold) kateqoriyasında saxlayır.

Nəhənglər də tənəffüs alır

Apple artıq böyümə mərhələsindən sabit gəlirlilik mərhələsinə keçib. Rəqəmlər təsdiq edir ki, şirkət nə qədər nəhəng olsa da, qlobal iqtisadi şəraitin təsirlərindən sığortalanmayıb. Amma "Apple"-ın innovasiya və ekosistem üstünlüyü onu hələ uzun illər dünyanın maliyyə səhnəsində dominant oyunçu kimi saxlayacaq.

Yəni, “alma” hələ də parlayır — sadəcə artıq ağac deyil, bütöv bir bağdır.