Avrozonada sabitlik imtahanı: ECB faizləri qorudu, bazarlar gözləmədə

Avropa Mərkəzi Bankı (AMB) oktyabr iclasında gözlənildiyi kimi faiz dərəcələrini üçüncü dəfə dəyişməz saxladı. Əsas refinanslaşdırma faizi 2.15%, depozit dərəcəsi isə 2.0% səviyyəsində qaldı. Bankın bu addımı həm inflyasiyanın tədricən 2%-lik hədəfə yaxınlaşdığını, həm də iqtisadiyyatın təzyiqlərə baxmayaraq dayanıqlı olduğunu göstərir. Rəsmi açıqlamada qeyd olunur ki, Avrozonada iqtisadi artım qlobal çətinliklər fonunda davam edir və əmək bazarı hələ də möhkəm qalır. 

AMB-nin açıqladığı 0.2%-lik ÜDM artımı gözləntiləri üstələyib (proqnoz 0.1% idi), işsizlik isə rekord səviyyədə aşağı — 6.4% civarında qalıb. Bu göstəricilər Banka hələlik monetar siyasətdə sabitlik strategiyasını qorumağa imkan verir. 

Fed-in addımı və bazarların reaksiyası

Eyni dövrdə ABŞ Federal Ehtiyat Sistemi (Fed) oktyabrda faizləri 0.25% azaldaraq 3.75-4.00% aralığına endirdi. Lakin sədr Jerom Povel növbəti addımlarda ehtiyatlı olacağını vurğulayıb. Bu xəbərdən sonra investorlar dolları gücləndirərək avroya təzyiq yaratdılar. Nəticədə EUR/USD məzənnəsi 1.15 səviyyəsinə qədər gerilədi. Avropa istiqrazlarının gəlirliliyi isə azalmağa başladı – Almaniyanın 10 illik bund gəliri 2.27%-ə düşdü.

İrəliyə baxış: “Ehtiyatlı sabitlik” dövrü

Hazırkı mənzərə göstərir ki, AMB üçün əsas məsələ inflyasiyanın 2% civarında sabit qalmasını təmin etməkdir. 2026-nın əvvəlində qiymət təzyiqləri yenidən artmazsa, ilin ortalarında kiçik faiz endirimi mümkün görünür. Lakin geosiyasi risklər və enerji bazarındakı dalğalanmalar bu planı dəyişdirə bilər. 

Texniki baxımdan, EUR/USD üçün 1.1480 səviyyəsi yaxın dəstək, 1,1620 isə qısa müddətli müqavimət kimi görünür. Fundamental tərəfdən isə avronun gələcək gücü həm ABŞ-dakı faiz siyasətinin trayektoriyasından, həm də Avropa iqtisadiyyatının daxili tələbatını nə dərəcədə qoruyacağından asılı olacaq. Hazırda bazarlar “sakit, amma ehtiyatlı” mərhələdədir – sabitlik görünür, lakin hər yeni məlumat potensial dönüş nöqtəsinə çevrilə bilər.