Embedded Files
Avrozonada istehlak qiymətləri oktyabr ayında illik 2.1% artaraq son iki ilin ən sabit dövrünə daxil olub. Sentyabrdakı 2.2%-lik göstəricidən aşağı düşən bu rəqəm, bazar gözləntilərinə tam uyğun gəlib və Avropa Mərkəzi Bankının (ECB) 2%-lik hədəfinə çox yaxınlaşıb. Analitiklər bu tendensiyanı “kontrollu soyuma” adlandırır və qeyd edirlər ki, enerji qiymətlərindəki ucuzlaşma, eləcə də ərzaq inflyasiyasının zəifləməsi qiymət təzyiqlərini yumşaldıb.
Avrozona istehlak qiymətləri indeksi
Ərzaq və enerji ucuzlaşır, amma xidmətlər sektoru “istiləşir”
Təfərrüatlara baxdıqda, ərzaq, spirt və tütün məhsullarında qiymət artımı 2.5%-ə enib – bu da sentyabrdakı 3.0%-lik templə müqayisədə nəzərəçarpacaq azalmadır. Həm emal olunmuş ərzaqda (2.4%), həm də təzə məhsullarda (3.2%) bahalaşma yavaşıyıb.
Eyni zamanda, enerji qiymətləri -1.0% azalıb və bu, əvvəlki ayın -0.4%-lik göstəricisindən daha dərin geriləmə deməkdir. Sənaye mallarında inflyasiya 0.6%-ə düşüb, lakin xidmətlər sektorunda qiymət artımı 3.4%-ə yüksəlib – bu, apreldən ən yüksək səviyyədir. İqtisadçılara görə, xidmətlərdəki artım əməkhaqqı təzyiqləri və turizm mövsümünün uzanması ilə əlaqədardır.
Mərkəzi Bank üçün “sakitlik dövrü”, amma ehtiyatlı optimizm
Əsas (baza) inflyasiya – yəni enerji və ərzaq kimi dəyişkən komponentlər istisna edildikdə – 2.4% səviyyəsində sabit qalıb. Bu da bazar proqnozlarının bir qədər (2.3%) üzərindədir, yəni qiymət sabitləşməsi hələ tam təmin olunmayıb. ECB üçün bu, həm sevindirici, həm də diqqət tələb edən vəziyyətdir: bir tərəfdən ümumi inflyasiya hədəfə yaxınlaşır, digər tərəfdən xidmətlər və əmək bazarındakı istilik faiz endirimi qərarlarını çətinləşdirir.
Hazırda investorlar hesab edir ki, Mərkəzi Bank 2026-cı ilin ilk yarısında faiz endiriminə başlaya bilər, lakin dekabr toplantısında rəsmi ton hələ “ehtiyatlı gözləmə” xarakteri daşıyacaq.
İrəlidə nə gözlənilir: Bazarlarda sabitlik, amma temp zəif
Avrozonanın ümumi qiymət trayektoriyası daha sabit və proqnozlaşdırıla bilən hala gəlir. Enerji bazarlarında sabitlik, istehlak mallarında tələbin azalması və tədarük zəncirlərinin normallaşması yaxın aylarda inflyasiyanın 2%-in ətrafında sabitləşməsi ehtimalını artırır.
Lakin xidmət sektorundakı yüksək qiymət artımları və maaş təzyiqləri ECB-nin tam rahatlamasına imkan vermir. Maliyyə bazarları artıq faizlərin 2026-nın ortalarına qədər sabit qalacağını qiymətləndirir.
Qısası, Avropa üçün indi vəziyyət “nə çox isti, nə də tam soyuq”dur — iqtisadiyyat nəzarət altındadır, amma diqqət hələ də qiymətlərdədir.
Google Sites
Report abuse